Buchbeschreibung Mit den Kapiteln, die von führenden Praktikern und Wissenschaftlern in diesem Bereich geschrieben wurden, zeigt das Buch, wie Themen wie große Daten ins Spiel kommen, wie hochfrequente Einfluss auf optimale Algorithmen haben und wie sich Märkte auf neue Weise miteinander verbinden, die die Volatilität beeinflussen Und Marktstabilität. Die Teilnehmer diskutieren auch die neuen regulatorischen Herausforderungen, die in der Hochfrequenz-Welt entstehen. Maschinelles Lernen für Marktmikrostruktur und Hochfrequenzhandel (Michael Kearns und Yuriy Nevmyvaka) Execution Strategies im Bereich Fixed Income Markets (Robert Almgren) Die gesetzliche Herausforderung für Hochfrequenz Märkte (Oliver Linton, Maureen OrsquoHara und JP Zigrand) Sie Algo Exekutionen Informationsleck (George Sofianos und JuanJuan Xiang) Dieses Buch ist eine wesentliche Lektüre für jeden, der diesen veränderten Themenbereich, einschließlich institutioneller Händler, Börsen und Handelssystembetreiber, Regulierungsbehörden und Wissenschaftler, kennen oder lernen möchte. Buchdetails ISBN 9781782720096 Buch eBook 9781782720874 Veröffentlichungsdatum 21. Oktober 2013 Format Größe Editor Biografie David Easley, Marcos Lpez de Prado und Maureen O'Hara David Easley ist der Henry Scarborough Professor für Sozialwissenschaften, Professor für Ökonomie und Professor für Informatik an der Cornell University. Von 1987 bis 1993 und 2010 bis 2012 war er Vorsitzender der Wirtschaftswissenschaftlichen Fakultät von Cornell. Er ist Mitglied der Econometric Society und hat als Herausgeber zahlreicher Wirtschaftsjournale gedient. David kürzlich co-authored das Buch Networks, Massen und Märkte: Reasoning über eine Highly Connected World, die wissenschaftliche Perspektiven aus Wirtschaft, Computer-und Informationswissenschaft, Soziologie und angewandte Mathematik kombiniert, um das aufkommende Gebiet der Netzwerk-Wissenschaft zu beschreiben. Marcos Loacutepez de Prado ist Leiter des quantitativen Handels und der Forschung bei HETCO, dem Handelszweig der Hess Corporation, einem Fortune 100-Unternehmen. Zuvor war Marcos Leiter der globalen quantitativen Forschung bei Tudor Investment Corporation, wo er auch führten Hochfrequenz-Futures-Handel. Zusätzlich zu mehr als 15 Jahren Erfahrung im Bereich des Investmentmanagements, hat Marcos mehrere akademische Berufungen, darunter Postdoktoral Forschungsstipendiat des RCC an der Harvard University, Gastwissenschaftler an der Cornell University, und Forschungs-Affiliate bei Lawrence Berkeley National Laboratory (US Department of Energyrsquos Office of Wissenschaft).Marcos hält zwei Doktoratsabschlüsse von der Complutense Universität, ist ein Empfänger des nationalen Auszeichnung für hervorragender Leistung in der akademischen Leistung (Regierung von Spanien) und wurde in die amerikanische Mensa mit einer vollkommenen Testkerbe aufgenommen. Marcos hat auch seine eigene Website gewidmet quant Research - QuantResearch. info. Maureen OrsquoHara ist der Robert W. Purcell Professor für Finanzen an der Johnson Graduate School of Management, Cornell University. Ihre Forschung konzentriert sich auf Markt-Mikrostruktur, und sie ist der Autor zahlreicher Zeitschriftenartikel sowie das Buch Markt-Mikrostruktur-Theorie. Maureen ist Mitglied verschiedener Verwaltungsräte und Vorstandsvorsitzender der ITG, einer weltweiten Agentur-Brokerfirma. Sie ist Mitglied der CFTC-SEC Task Force Emerging Regulatory Issues (dem ldquoflash crashrdquo-Komitee), dem Global Advisory Board des Securities Exchange Board of India (SEBI) und dem Beirat des Amtes für Finanzforschung, US Treasury. Inhaltsverzeichnis Vorwort David Easley, Marcos M. Lopez de Prado, Maureen OrsquoHara 1. Die Band Uhr: Einblicke in die Hochfrequenz Paradigm David Easley, Marcos Lopez de Prado, Maureen OrsquoHara 2. High Frequency Trading-Strategien in den FX-Märkten Anton Golub Alexandre Dupuis, Richard B. Olsen 3. Execution Strategies in Aktienmärkte Michael G. Sotiropoulos 4. Durchführungsstrategien im Bereich Fixed Income Markets Robert Almgren 5. Machine Learning für Marktmikrostruktur und Hochfrequenzhandel Michael Kearns und Yuriy Nevmyvaka 6. ldquoBig Datardquo Studium der mikrostrukturelle Volatilität in Futures Markets Kesheng Wu, E. Wes Bethel, Ming Gu, David Leinweber, Oliver Ruumlbel 7. Liquidität und Toxizität Contagion David Easley, Marcos Lopez de Prado, Maureen OrsquoHara 8. Do Algo Exekutionen Leak Informationen George Sofianos und Juanjuan Xiang 9. Umsetzung Fehlbetrag mit Transitorische Preiseffekte Terrence Hendershott, Charles M. Jones, Albert J. Menkveld 10. Die gesetzliche Herausforderung für Hochfrequenz Markets Oliver Linton, Maureen OrsquoHara, JP Zigrand Testimonials ldquo High Frequency Trading bietet eine dringend benötigte Sammlung von ergänzenden Perspektiven zu diesem heißesten Themen. Die kombinierte akademische Anmeldeinformationen und aus erster Hand Marktkenntnisse der Redakteure ist wahrscheinlich unvergleichlich, und ihre Art des Schreibens präzise und engagiert. Das Buch ist nachdenklich organisiert, eng in seiner Reichweite und umfassend in seinem Umfang fokussiert. Praktiker, Wissenschaftler und Regulierungsbehörden profitieren von dieser Arbeit. Rdquo Riccardo Rebonato. Global Head of Rates und FX Analytics, PIMCO und Visiting Lecturer, Mathematische Finanzierung, Universität Oxford. Ldquo Dieses Buch ist ein muss gelesen für jedermann mit irgendeinem Interesse am Hochfrequenzhandel. Die Autoren dieses Buches sind ein whorsquos der Gedankenführer und Akademiker, die buchstäblich die Grundlagenforschung in der Innovation, Entwicklung und Aufsicht der modernen elektronischen Handelmechaniker und - strategien führten. Rdquo Larry Tabb. Gründer amp CEO, TABB Group und Mitglied des CFTC Unterausschusses für automatisierte und hochfrequente Handel. Ldquo Das Konzept des Hochfrequenzhandels zeigt zu oft irrationale Ängste und Opposition. Dieses Buch, von Experten auf dem Gebiet, enthüllt die Geheimnisse, zeichnet die Fakten auf und legt die wirklichen Vor-und Nachteile solcher Mechanismen. Rdquo Charles von Goodhart. Fellow der britischen Akademie und emeritierter Professor an der London School of Economics. Ldquo Easley, Lopez de Prado und OrsquoHara haben einen Klassiker produziert, den jeder in den Regalen haben sollte. Rdquo Attilio Meucci. Chief Risk Officer bei KKR, und Gründer von SYMMYS. Strategien für Forex Algorithmic Trading Als Ergebnis der jüngsten Kontroverse, der Forex-Markt wurde unter einer erhöhten Prüfung. Vier große Banken wurden schuldig befunden, verschworen, um Wechselkurse zu manipulieren, die Händler erhebliche Einnahmen mit relativ niedrigem Risiko versprochen. Insbesondere die weltweit größten Banken vereinbart, den Preis des US-Dollar und Euro von 2007 bis 2013 zu manipulieren. Der Forex-Markt ist bemerkenswert unreguliert trotz Handling 5 Billionen-Wert von Transaktionen jeden Tag. Als Ergebnis haben Regulierungsbehörden die Annahme von algorithmischen Handel gedrängt. Ein System, das mathematische Modelle in einer elektronischen Plattform verwendet, um Trades auf dem Finanzmarkt auszuführen. Aufgrund der hohen Menge an täglichen Transaktionen, Forex algorithmischen Handel schafft mehr Transparenz, Effizienz und beseitigt menschliche Bias. Eine Reihe von verschiedenen Strategien können von Händlern oder Unternehmen auf dem Forex-Markt verfolgt werden. Beispielsweise bezieht sich die automatische Absicherung auf die Verwendung von Algorithmen zur Absicherung des Portfolio-Risikos oder zur effizienten Positionierung von Positionen. Neben Auto-Hedging, algorithmischen Strategien gehören statistischen Handel, algorithmische Ausführung, direkten Marktzugang und Hochfrequenz-Handel, die alle auf Forex-Transaktionen angewendet werden können. Auto Hedging Bei der Investition ist Hedging eine einfache Möglichkeit, Ihre Vermögenswerte vor erheblichen Verlusten zu schützen, indem Sie den Betrag reduzieren, den Sie verlieren können, wenn etwas Unerwartetes eintritt. Im algorithmischen Handel kann die Absicherung automatisiert werden, um das Risiko von Händlern zu verringern. Diese automatisch generierten Hedging-Aufträge folgen bestimmten Modellen, um das Risikoniveau eines Portfolios zu verwalten und zu überwachen. Innerhalb der Forex-Markt, die wichtigsten Methoden der Absicherung von Geschäften sind durch Spot-Kontrakte und Devisenoptionen. Spotkontrakte sind der Kauf oder Verkauf einer Fremdwährung mit sofortiger Lieferung. Der Fprex Spotmarkt ist seit dem Beginn der 2000er Jahre aufgrund des Zustroms von algorithmischen Plattformen deutlich gewachsen. Insbesondere die rasche Verbreitung von Informationen, wie sie sich in den Marktpreisen widerspiegelt, ermöglicht es, dass Arbitragemöglichkeiten entstehen. Arbitrage-Chancen entstehen, wenn Währungspreise falsch werden. Dreieckige Arbitrage. Wie es im Forex-Markt bekannt ist, ist der Prozess der Umwandlung einer Währung zurück in sich selbst durch mehrere verschiedene Währungen. Algorithmische und HF-Händler können diese Chancen nur mittels automatisierter Programme identifizieren. Als Derivat. Forex-Optionen funktionieren in ähnlicher Weise wie eine Option auf andere Arten von Wertpapieren. Die Devisenoptionen geben dem Käufer das Recht, das Währungspaar zu einem bestimmten Wechselkurs zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft zu kaufen oder zu verkaufen. Computerprogramme haben automatisierte binäre Optionen als Alternative zur Absicherung von Devisengeschäften automatisiert. Binäre Optionen sind eine Option, bei der Auszahlungen eines von zwei Ergebnissen treffen: Entweder erledigt sich der Handel bei Null oder zu einem vorher festgelegten Ausübungspreis. Statistische Analyse Innerhalb der Finanzbranche ist die statistische Analyse nach wie vor ein wichtiges Instrument zur Messung der Kursbewegungen eines Wertpapiers im Zeitablauf. Im Forex-Markt werden technische Indikatoren verwendet, um Muster zu identifizieren, die helfen können, zukünftige Preisbewegungen vorherzusagen. Das Prinzip, das sich Geschichte wiederholt, ist fundamental für die technische Analyse. Da die FX-Märkte 24 Stunden am Tag arbeiten, erhöht die robuste Informationsmenge dadurch die statistische Signifikanz der Prognosen. Aufgrund der zunehmenden Komplexität von Computerprogrammen wurden Algorithmen in Übereinstimmung mit technischen Indikatoren erzeugt, einschließlich der gleitenden durchschnittlichen Konvergenzdivergenz (MACD) und des relativen Festigkeitsindexes (RSI). Algorithmische Programme schlagen bestimmte Zeiten vor, an denen Währungen gekauft oder verkauft werden sollten. Algorithmische Ausführung Algorithmischer Handel erfordert eine ausführbare Strategie, die Fondsmanager verwenden können, um große Mengen von Vermögenswerten zu kaufen oder zu verkaufen. Handelssysteme folgen einem vorgegebenen Regelwerk und sind so programmiert, dass sie einen Auftrag unter bestimmten Preisen, Risiken und Anlagehorizonten ausführen. Im Devisenmarkt ermöglicht der direkte Marktzugang Buy-Side-Trader, Forex-Aufträge direkt auf dem Markt auszuführen. Der direkte Marktzugang erfolgt über elektronische Plattformen, was oftmals zu Kosten - und Handelsfehlern führt. In der Regel ist der Handel auf dem Markt auf Broker und Market Maker beschränkt, aber direkten Marktzugang bietet Buy-Side-Unternehmen Zugang zu Sell-Side-Infrastruktur, die Gewährung von Klienten mehr Kontrolle über Trades. Aufgrund der Art des algorithmischen Handels und der Devisenmärkte ist die Orderausführung extrem schnell, so dass die Händler kurzlebige Handelsmöglichkeiten nutzen können. High Frequency Trading Als die häufigste Teilmenge der algorithmischen Handel, Hochfrequenz-Handel hat sich immer beliebter in der Forex-Markt. Basierend auf komplexen Algorithmen, Hochfrequenz-Handel ist die Durchführung einer großen Anzahl von Transaktionen mit sehr schnellen Geschwindigkeiten. Da der Finanzmarkt weiterentwickelt wird, ermöglichen schnellere Ausführungsgeschwindigkeiten den Händlern, profitable Chancen im Devisenmarkt zu nutzen, eine Reihe von hochfrequenten Handelsstrategien sind darauf ausgelegt, profitable Arbitrage - und Liquiditätssituationen zu erkennen. Vorausgesetzt, Aufträge werden schnell ausgeführt, können Händler nutzen Arbitrage, um risikofreie Gewinne zu sperren. Wegen der Geschwindigkeit des Hochfrequenzhandels kann Arbitrage auch über Punkt - und zukünftige Preise der gleichen Währungspaare erfolgen. Die Befürworter des Hochfrequenzhandels auf dem Devisenmarkt unterstreichen seine Rolle bei der Schaffung hoher Liquidität und Transparenz in Handel und Preisen. Die Liquidität ist tendenziell laufend und konzentriert, da es eine begrenzte Anzahl von Produkten im Vergleich zu Aktien gibt. Im Forex-Markt zielen Liquiditätsstrategien darauf ab, Auftragsungleichheiten und Preisunterschiede zwischen einem bestimmten Währungspaar zu erkennen. Ein Auftragsungleichgewicht tritt auf, wenn eine überschüssige Anzahl von Kauf - oder Verkaufsaufträgen für ein bestimmtes Vermögen oder eine bestimmte Währung vorhanden ist. In diesem Fall fungieren Hochfrequenzhändler als Liquiditätsanbieter und verdienen den Spread, indem sie die Differenz zwischen dem Kaufpreis und dem Verkaufspreis verteilen. Die Bottom Line Viele fordern mehr Regulierung und Transparenz im Forex-Markt angesichts der jüngsten Skandale. Die wachsende Annahme von Forex-algorithmischen Handelssysteme können effektiv erhöhen die Transparenz im Forex-Markt. Neben der Transparenz ist es wichtig, dass der Devisenmarkt mit einer geringen Preisvolatilität flüssig bleibt. Algorithmische Handelsstrategien wie Auto-Hedging, statistische Analysen, algorithmische Ausführung, direkter Marktzugang und Hochfrequenzhandel können Preisinkonsistenzen aufzeigen, die für Händler attraktive Möglichkeiten darstellen.
No comments:
Post a Comment